瑞幸咖啡将赴美上市，估值不及星巴克一半，传与饿了么合作

瑞幸咖啡将于5 月 17 日挂牌上市，但估值尚不及星巴克的一半

 

　　据 《IPO 早知道》报道，瑞幸咖啡将于 5 月 16 日定价，5 月 17 日挂牌上市。

 

　　根据招股书，瑞幸咖啡计划在纳斯达克全球精选市场挂牌上市，股票代码为 “LK”。

 

 

　　瑞幸咖啡本周早些时候向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新后的招股书，将其 IPO 定价区间设定在每股美国存托股票 15 美元到 17 美元。此次 IPO 最高筹资额或将达到 5.865 亿美元。如果成功上市，这笔钱将可支撑瑞幸继续进行一段时间的亏损补贴。

 

　　外媒报道，瑞幸咖啡以慷慨促销的方式迅速成长为中国第二大咖啡连锁集团，提供的饮品比星巴克便宜得多。现在，它发行股票的价格和竞争对手相比也在打折。

 

 

　　假设所谓的绿鞋期权被执行，瑞幸首次公开发行的价格范围令该公司估值在其2021年预期盈利的9至10.2倍。这不到星巴克估值的一半，后者市盈率以同一年预估利润计算达到了22.5倍。

 

　　估值较低可能是由于瑞幸的历史不长--该公司2017年10月才开始运营。虽然它在3月底时拥有的门店已达到2,370家，但仍在继续大量开支于扩张并且尚未盈利。监管文件显示，瑞幸在截至3月份的三个月中录得净亏损5.728亿元人民币 （8500万美元），为上年同期的四倍以上。同期净收入飙升37倍至4.785亿元人民币 。

 

　　与美团合作一个月成交量不到500单 传与饿了么合作

 

　　最近，有消息称瑞幸咖啡正逐步暂停与美团的配送合作测试店，寻求与饿了么及其他配送供应商合作，以补充外卖配送运力。

 

 

 

　　来自36氪消息，瑞幸咖啡近日正向饿了么及其它配送供应商寻求合作，以补充外卖配送服务能力。但瑞幸与饿了么均对此不予置评。瑞幸早前已把配送业务外包给了合作伙伴顺丰，于去年12月，又与美团点评也展开了外卖配送合作的测试，以应对此前星巴克和饿了么的战略合作。

 

　　界面新闻从接近饿了么人士处获悉，瑞幸咖啡与饿了么的合作还在继续洽谈中，目前并未敲定。而美团方面则回应称：“目前美团配送与瑞幸咖啡合作进展顺利，单量稳步增长，带给用户良好的服务体验。双方还将继续加深合作，逐步扩展合作空间。”

 

　　瑞幸与美团的配送合作始于2018年12月，当时瑞幸表示已经在21个城市上线了美团外卖，美团外卖成为其唯一指定的外卖平台。当时这一举措被外界视为是“对战”不久前饿了么和星巴克达成的外卖业务合作。

 

 

　　由于咖啡外送讲求配送时效，因此瑞幸要求美团提供驻店送餐人员做全职配送服务，美团在少数瑞幸门市进行配送合作测试下来，驻店骑手每天只能获得15到30单的配送订单，对美团全职骑手来说偏少，因此必须提高每单配送成本。

 

　　一位接近美团的人士表示，因为测试数据不太理想，美团与瑞幸的配送合作测试店已经暂停。5月6日，在美团新推出的开放配送平台“美团配送”首批公布的客户中，就没有瑞幸咖啡。

 

　　事实上，配送对瑞幸产生不小的压力。为应对此问题，瑞幸一方面用多种配送方式试图解决运力不足问题，另一方面致力于降低外卖订单的占比，同时逐步提高免费送货的价格门槛，以引导消费者亲自到门店取餐。

 

 

　　数据显示，从2018年首季到2019年第一季的五季里，瑞幸咖啡外卖订单占比逐渐下降，分别是61.7％、62.2％、51.4％、40.8％和27.7％。

 

　　财报显示，瑞幸2018年净亏损约16亿元，2019年第一季度亏损约5.52亿元，同比亏损幅度增长达317%。瑞幸方面在财报中明确表示，未来将战略性地专注于自提门店的拓展，这能够使他们以较低的租金和装修成本迅速扩张，与目标客户保持联系。因此这让不少业内人士认为，瑞幸暂时难以扭转亏损状况的情况下，正尽力减少配送成本对经营造成的压力，与美团或者饿了么的合作，也是在试图解决运力不足的问题。

 

 

　　比较有趣的是，目前饿了么已与星巴克战略合作，饿了么为星巴克提供全平台、全流量支持。如果此次瑞幸咖啡能够与饿了么合作，无疑能帮助瑞幸轻松获客，并且分摊配送成本，饿了么在咖啡配送方面提供的服务也将更加全面。

 

　　只是，倘若饿了么想成为墙头草，星巴克肯答应吗？