Stifel：这支知名咖啡牛股憋了两年没涨 近期有望上行12%！

　　进入2017年美国股市节节攀升，这意味着很多股票都已经被高估，然而有这么一支美国最大的连锁咖啡店，其股价在最近两年却没怎么涨，而同期其业绩却相当不错。这样的股票在华尔街分析师普遍开始认为牛市将结束时，值得投资者关註。

　　投行Stifel将星巴克(SBUX)的评级从持有升至买入，目标价从60美元升至67美元。受Stifel评级提高的带动SBUX盘前涨超1%逼近60美元。

　　分析师认为，SBUX未来4个季度美国门店的同店销售增幅将达5%-6%，而虽然全球门店增幅将低于美国门店营收的增幅但也将有小额的个位数涨幅。此外，SBUX的饮料创新，更多的食品选项，以及其技术更新都有望带动业绩增长。同时，SBUX的股价在过去12个月的表现已经低于业内同行，分析师认为随着其业绩的增长其股价也将上调。

　　星巴克当前市值860.4亿美元，其市盈率(TTM)为30，其年营收(TTM)为216.8亿美元，毛利润(TTM)为128亿美元，季度营收同比增幅为9.3%。公司总现金21.8亿美元，总债务31.9亿美元。

　　机构RBC Capital Mkts也在本周给予SBUX跑赢大市评级，目标价为66美元。分析师认为SBUX将在2017年剩下月份内销售增长，利好因素有：1.推荐产品的启动，2.去年的Frappuccino Happy Hour继续发力，3.其冷饮料的新闻，4.供应新鲜食品，5.Chase Visa借记卡的启用。分析师还认为，未来2-3年SBUX的每股收益将增长，主要因素有：1.行政管理费用下降，2.股票回购幅度加大，3.来自中国的2-3个百分点的增幅，4.CPG业务的增长。根据分析师的模型，SBUX的美国营收增幅将在3-5%。

　　本月初，星巴克的CEO在接受华尔街 日报采访时表示，他看到了来自美国郊区的业绩增长。

　　其1月份发布的第一财季财报显示，每股收益0.52美元，与预期值持平；营收同比增6.7%至57.3亿美元，不及预期值58.5亿美元。公司展望2017财年，每股收益2.12-2.14美元，营收将增8-10%至230.2-234.5亿美元。预期2017年全球新凈增店铺2100个。

　　其11月份发布的第四财季财报显示，每股收益0.56美元，营收同比增16.2%至57.1亿美元。

　　其7月份发布的第三财季财报显示，每股收益0.49美元，营收同比增7.3%至52.4亿美元。

　　星巴克股价最近两年涨幅较平淡，主要是因为其营收增幅较小，而同期美国股市处于牛市投资者一般更愿意投资高增长的股票，并给以高估值如Netflix(NFLX)，亚马逊(AMZN)，特斯拉(TSLA)等。而随着牛市进入尾声，投资者可能会将资金从高风险的股票转向低风险的股票。

　　另外，麦当劳(MCD)等快餐巨头在咖啡上发力也给星巴克形成了压力。